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　　比如一家企业，成立之初实行的是家族式，由出资人直接管理企业，并参加 生产劳动。但是，由于排斥家族以外的社会资本和人才，企业在经营规模达到一 定程度后，难以继续做大做强。如果经营者将企业资本折成若干股份，把一小部 分出让给其他资本持有者。一方面，把受让股权的中小股东的资本集中起来，使 其分别持有一定的股份并各自承担有限风险；另一方面，确保家族控股，以法人 财产权的形式和法人代表的身份支配中小股东的资本去做大企业而又不承担这 些资本的风险，通过吸纳外来资本和人才，发展成为家族控股式企业。

　　家族控股式企业通过资本集中获得大量资源，可以实现经营规模的又一轮扩 张。假设当初企业注册资本为每股 1 元，经过一段时间的有效运营后，资产规模 会扩大，所有者权益会增加，原来的每股 1 元增值到每股 5 元，那么，企业最初 1000 万元的资本，而现值就是 5000 万元。企业经营者可以拿出部分股权向外出 售，条件是股份公司不要超过 200 个股东，有限责任公司不要超过 50 个股东， 利用股权交易增值获取资金扩大再生产，即 1 块钱股权可以卖到 4 元左右或者更 多；也可以赠与优秀员工股份，激发企业员工积极性，创造更大价值收益。这一 阶段，家族不再处于绝对控股地位，出资人以其出资额为限对企业债权债务承担 有限责任，建立由股东会、董事会、监事会、经理层相互制衡的法人治理结构， 劳动者依法按合同上岗就业，由此建立现代企业制度。

　　增资扩股也称股权增量融资，是权益性融资的一种形式，是股份公司和有限 责任公司上市前常用的融资方式。按照资金来源划分，企业的增资扩股可以分为 外源增资扩股和内源增资扩股。外源增资扩股是以私募方式进行，通过引入国内 外战略投资者Leabharlann Baidu财务投资者，增强公司资本实力，实现公司的发展战略和行业资 源的整合。内源增资扩股是通过原有股东加大投资，使股东的股权比例保持不变 或者发生一定的改变，增加企业的资本金。

　　因此，以产权市场为基础，建立一个统一、规范、有序的非上市公司股权托 管运行市场十分必要。一是有利于填补监管真空，维护股东权益；二是有利于实 现股权有序流动，形成规范活跃的区域股权交易市场；三是有利于提高企业股权 公信力，拓宽投融资渠道，吸引社会资本；四是有利于构筑、培育、发展基础性 资本市场服务体系，促进资本运作；五是有利于扩大企业知名度，为股票公开发 行、上市创造条件；六是有利于增强企业管理透明度，减少信息不对称，防止非 法证券和非法集资活动，改善和净化金融环境。

　　天津股权交易所，针对中小企业、创新型企业的特点与需求，创新性推出了 以商业信用为基础、“小额、多次、快速、低成本”的创新融资模式，受到了广 大企业和各地政府的热烈欢迎。小额，每次融资额在 1000 万—2000 万左右，以 解决企业实际融资需求为优先；多次，一年可根据企业实际需要实现多次融资； 快速，每次融资在 3—4 个月的时间内完成；低成本，融资成本仅占主板上市成 本的 1/3—1/5。 截至 2011 年 9 月底，天交所已累计有 105 家企业挂牌、交易， 为挂牌企业实现各类融资总额达 50 亿元，具备了市场直接融资功能。