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投资策略是寻找牛市中最具涨升潜力的股票,以长 线持股为主,辅以波段操作。 选股方面,主要以产业投资的眼光评估和挖掘上市 公司的内在价值。对上市公司的行业地位、盈利 模式、核心竞争力、未来成长空间以及内部治理 结构和管理团队等方面进行定性分析,同时对宏 观经济数据、公司财务数据、行业数据以及历史 交易数据等进行定量分析,再结合对上市公司及 其合作伙伴、竞争对手的深入实地调研,全面权 衡价值及风险,充分考虑长短线因素,最终精选 出价值被低估、市场易于形成共识、透明度高、 沟通顺畅、可以施加积极性影响的投资品种。
“京沪模式”以上海国投、华宝信托以及北国投为 代表,信托公司和私募管理机构合作发行信托产 品,信托购买者分一般受益人和优先受益人两类, 两者投入资金比通常是1:2。优先受益人是普通 公众投资者,通常只能获得相对固定的较低收益, 年收益率往往在10%以内,其享受的好处是最低 限度可以保本。一般收益人通常是私募管理机构, 在赚钱的时候可以获得整只基金的收益,但是在 亏损的时候要用自己的本金赔付。此类信托私募 基金设定止损线,保证基金累计净值在优先受益 人投资额以上。
根据目前国内信托公司发行集合证券投资信托 计划的规定,本信托计划在资金投资运用的限制: (1)原则上不得投资于ST公司发行的证券,对于 经深入研究认定确有投资价值的ST公司,可有 限制地持有,信托计划投资ST公司的资金总额 不得超过信托财产总规模的20% 。 (2)不得进行证券回购融资交易。 (3)投资于一家上市公司所发行的股票,不得超 过该上市公司总股本的5%。 (4)投资于一家上市公司所发行的单一股票的投 资额不得超过信托财产总值的10%(以成本 与市价孰低法计)。
(1)以投资公司名义参与定向增发、战略配售项 目,既可以自己持有到期,也可以与信托公司合 作发行信托计划将受益权转让给第三方,提前回 收资金,达到财务杠杆放大作用。 (2)如果有定向增发、战略配售的项目公司自身 不欲参与,但可以通过渠道获得,可以以代持的 名义替其他企业持有,收取股权代持费或财务顾 问费。 (3)投资拟上市公司的股权主要与国内大券商、 私募股权投资公司密切联系,特别是深圳创业板 即将开通,沿海控股可在深圳发挥地区人脉优势, 选择合适企业投资入股,上市后可套现获取丰厚 回报。
2006年铜峰电子股份有限公司(600237)1亿股定向增 发,当时上市公司定向增发业务才刚刚起步,属创新类产品. 虽然该产品的折扣率很低,但是客户对此类产品的投资价值不 甚了解难以接受. 经过投资顾问推荐和投资价值分析,最终 说服一民营企业以2.58元/股的发行价格认购了1000万股的 铜峰电子增发股票.本次发行的非公开发行股票限售期为一年 (至2007年8月10日),到2007年8月10日,铜峰电子股 价6.49元左右,中间最高价曾经到10.28元,1年投资收益
信托计划名称:“**证券投资集合资金信托计划”。 信托规模:20000万-30000万元 ,资金主要由**公 司和合作伙伴(包括信托公司、私募基金公司、证券公 司等)共同募集,投资顾问投入5%-10%左右资金 投资顾问:由**公司联合其他机构人员担当,以**公 司人员为主。 合作对象:信托公司:平安信托 深国投 云南国投 中 融信托 投资顾问:国都证券 东方证券 中信证券 中国国际金 融公司 海富通基金公司 深圳当地的私募基金公司等 信托期限:3-5年 投资方向:投资在上海证券交易所或深圳证券交易所公 开挂牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有 投资产品、基金、银行债券等。 预期收益率:年平均收益率在30%-50%。
(1)对非上市公司的股权投资,因流动性差被视 为长期投资,所以投资者会要求高于公开市场的 回报; (2)不可上市交易,没有现成的市场供非上市公 司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币 待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关 系、行业协会或中介机构来寻找对方; (3)资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、 杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公 司等; (4)投资回报方式主要有三种:公开发行上市、 售出或购并、公司资本结构重组。
1、国内Pre-IPO公司股权 2001年,**公司开始对未上市的青岛高校软 控股份有限公司进行股权投资,经过详细的项 目考察之后,在该次公司增资扩股过程中按1 元/股价格进行了第一轮股权投资。在这之后, 该公司又陆续引进了战略投资人和风险投资。 2006年10月18日,青岛软控(002073.SZ)在 深交所中小企业板上市,首日开盘价最高达到 55.56元,目前,按投资青岛软控几年的分红 和送股,较5年前的投资成本,投资回报率在 80倍左右。
2、优质的金融股权投资(银行、证券公司、保 险公司等) 2006年7月,浙江某民营企业集团在投资顾 问的帮助下,接触具有潜在投资价值的光大银行 股权项目。后在北京产权交易所以1.78元/股价 格受让中关村(000931)所持有的光大银行7425 万股股权。截止2007年6月底,光大银行股权市 场转让参考价格为6元/股。投资该项目的集团公 司在受让光大银行股权一年不到时间,其账面盈 利高达3亿元之巨,投资收益率近300%。
本信托计划主要费用构成: 信托报酬:按照“信托资产净值*1%”计提。按月计提, 按季支付。从信托财产支付。 投资顾问管理费:按照“信托资产净值*0.5%”计提。 按月计提,按季支付。从信托财产支付。 信托绩效费:若一个信托年度内,本信托计划实现信托 收益,则在该信托年度末提取信托收益的20%作为投 资顾问信托绩效费。若在一个信托年度未实现信托收益, 则不提取信托绩效费。(具体每家信托公司有区别,有 每季度提取一次,有每年提取一次) 注:目前通行的信托绩效费是按照20%来提取,如果想 提高只要取得委托人同意即可。 银行托管费 :按照“信托资产净值*0.2%”计提。按月 计提,按季支付。