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　　对于管理公司来说，因为公司制私募股权基金的投资者能够通过股东会、董事会去行使法律规定的职权，参与特定事项的投票表决，这就有可能让大股东来干涉经营决策，造成决策的效率不高。公司制私募股权基金虽说能通过分级授权的方式来解决一部分问题，比如说，把一部分投资决策的权力交给管理层或者外部管理公司来行使，可一直都存在股东会和董事会对公司的控制方面的问题。在实际情况中，公司制私募股权基金管理人的投资决策权力通常也会被大股东限制。

　　信托是一种建立在信任基础上的法律关系。信托人把信托财产转给受托人，受托人作为财产所有人来管理或者处分信托财产，不过这种管理或者处分所产生的利益是归受益人所有的。信托制私募股权基金正是采用这种特别的模式来管理、处分基金以及分配收益的。信托投资人是信托制私募股权基金的委托人，负责受托管理基金资产的专业机构就是基金的受托人，也就是信托公司或者其他有相关资质的金融机构。在信托关系里，受托人也就是信托公司是核心的法律主体，信托公司和委托人、咨询顾问、托管银行以及被投资企业等其他各方签订合同，一起构成了信托的合同框架。

　　在信托制私募股权基金里面，受托人就是投资管理人。按照《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》的第二十一条规定，私人股权投资信托计划设立之后，信托公司应当亲自去处理信托事务，自己独立地进行投资决策和风险控制。要是信托文件事先有约定，信托公司可以聘请第三方来提供投资顾问服务，但是投资顾问不能代替实施投资决策。信托公司应该对投资顾问管理团队的基本情况以及过往业绩等等进行尽职调查，并且要在信托文件里写清楚。

　　信托制私募股权基金一般是封闭运作的，规定资金得在信托计划成立的时候一次性全部到位，跟公司制私募股权基金、有限合伙制基金对比，它的要求更严格，所以在实际操作中，往往会按照项目投资进度的需求采用分期募集的办法。信托计划通常会说，委托人在信托计划封闭期内不能赎回信托份额，只能够有条件地转让信托份额，这样一来信托资金的规模就相对稳定。另外，信托制私募股权基金依靠专业的信托公司来推介和募集，它的募集渠道比较成熟，因为投资者对信托公司比较信任，所以信托公司募集资金的能力比较强。

　　在有限合伙制基金里，一般合伙人对合伙企业的债务承担的无限连带责任，不会去管他有没有过错。但是依照《信托法》第三十七条的规定，受托人要是违背了管理职责或者处理信托事务不恰当，从而对第三人所负的债务或者自己所遭受的损失，要用他自己本来的财产去承担。这就是说，在信托制私募股权基金当中，只有当受托人违反了受托的义务或者法律法规的时候，才需要对资金的亏损负责，而在一般的情况下，对于基金投资的亏损是不需要承担责任的。