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　　2025年是财富管理服务信托“规模与质量双升”的关键年。在“三分类”政策深化落地的背景下，财富管理服务信托已成为行业转型的核心方向之一。不动产信托登记试点破解了非现金资产入托瓶颈，家族信托征求意见稿预期将整治行业乱象，为业务长期发展奠定制度基础。随着制度体系完善与机构能力升级，财富管理服务信托业务将向普惠化、场景化、生态化方向迈进，不仅成为高净值家庭财富管理的核心工具，更将在养老保障、特殊群体服务等民生领域发挥重要作用，助力共同富裕目标实现。

　　财富管理服务信托业务规模持续增长。在居民财富传承需求释放与政策双重驱动下，2025年财富管理服务信托实现跨越式增长，成为信托业转型的重要引擎之一。据协会数据显示，截至2025年6月末，全行业财富管理服务信托规模达4.37万亿元，占资产服务信托总规模的42.8%，创历史新高。另据新家办研究统计，截至2025年三季度末，家族信托存续规模突破9500亿元，保险金信托规模达4200亿元，较2024年年末分别增长47.61%和55.56%，全行业家族信托、保险金信托、家庭信托等自主营销管理的财富管理服务信托突破10万单，服务客户数超50万人。从信托公司来看，截至年末，平安信托披露财富管理服务信托业务规模约2400亿元，远高于其他信托公司；建信信托、外贸信托紧随其后，整体呈现出较强的马太效应。

　　业务场景进一步丰富，多层次产品体系逐渐形成。从业务场景看，家庭财富传承场景仍是财富管理服务信托的核心场景，但养老、公益、企业治理、特殊人群长期保障等业务场景项目落地明显增加。从产品子类看，家族信托与保险金信托市场持续蓬勃发展，而家庭服务信托、养老服务信托、特殊需要信托等业务同样快速落地。头部机构多数已完成家族信托、保险金信托、家庭服务信托、养老服务信托、特殊需要信托、慈善信托等核心子类的全布局，产品体系覆盖从高净值客户到普通家庭的全客群需求。整体来看，保险金信托、家庭服务信托与养老服务信托成增长新势力。目前看来家族信托仍是主力，但保险金信托的业务数量和规模增速最快，成为新增长点之一。家庭服务信托“低门槛、标准化、广覆盖”，在规模与客群数量均实现跨越式提升。另外，养老服务信托突破传统资金管理范畴，综合服务模式成为行业主流，多地多机构标杆案例落地验证了模式可行性。从合作情况看，信托与其他机构的合作持续增加，“信托+保险”、“信托+养老”、“信托+银行”等跨界融合创新项目的落地持续增长。

　　最后，信托机构的专业资产管理能力与综合服务能力或将成为未来业务拓展的核心竞争力。专业的不动产估值能力精准评估住宅、商业地产、仓储等不同类型不动产的价值；针对不动产的运营管理能力如通过出租、运营实现资产增值，或在符合条件时依法处置；与不动产评估机构、运营管理机构、公证机构等建立合作，保障不动产信托财产的规范运作。这些专业服务能力或将是未来财富管理服务信托业务中重中之重，也是信托公司享受政策红利的必要基础能力。

　　11月《家族信托业务指引（征求意见稿）》发布，作为首个全周期行业操作手册，标志着家族信托业务从“野蛮生长”迈向标准化、透明化的发展新阶段。首次明确家族信托“以家庭财富保护、传承、管理为核心”的定义，将单纯理财的专户产品排除在外，禁止“伪家族信托”泛滥；同时提出“监管评级≥B+、配备5名以上专职人员”的双重资质要求，头部机构凭借合规优势进一步抢占市场；要求收费遵循“质价相符”原则，明确“设立成本+管理成本+合理利润”的定价公式，推动行业竞争从“价格战”转向“价值战”，推动家族信托业务从“规模导向型盈利”向“价值导向型盈利”转型。良性的盈利生态将吸引更多优质资源进入行业，推动家族信托市场从“野蛮生长”向“高质量发展”跃迁。家族信托的规范化发展将成为行业回归本源的重要抓手，为信托业高质量发展注入新动力。

　　登记、估值、税务三大核心难题仍未形成系统性解决方案。不动产登记尚未在全国范围内推广，相关环节的税务处理规则不明确，存在重复征税或税务真空的风险，增加了委托人的决策顾虑。配套制度的完善将成为业务增长的关键驱动力。一是税收政策的突破，针对不动产信托设立环节的契税减免、存续环节的租金收益税收优化等局部政策将在试点区域先行；二是全国性登记制度加速落地，预计将建立涵盖不动产、股权、知识产权的全国统一信托财产登记体系，解决跨区域登记衔接问题。

　　政策制度的完善将会是财富管理信托快速发展的重要推动力。可以预见的是，非金融资产纳入信托的范围将持续扩容，配套登记制度的全面完善将持续促进业务发展。除了已试点的不动产、股权信托，知识产权、数据资产、艺术品等更多类型的非金融资产将逐步纳入信托管理范畴。同时不动产、股权信托登记模式将向全国推广；非金融资产估值逐渐形成统一标准，解决估值争议问题；税务部门也有望出台针对性政策，明确非金融资产转入、存续、分配等环节的税务处理规则，消除委托人的税务顾虑。

　　综合性专业服务能力将成为信托公司的核心竞争力。在市场和政策环境的双重压力下，低价内卷模式难以为继，业务将从“价格战”到“价值战”的转型，而综合专业服务能力成为关键抓手。未来3-5年综合专业服务能力将呈现三大升级方向：一是专业化能力建设深化及分工更精细，组建覆盖投资投研、法律、税务、家族治理、传承规划的复合型核心团队；二是深化与律师事务所、会计师事务所、家族办公室、优质医疗机构及教育机构的合作，构建开放的专业服务生态，为客户提供“一站式”综合解决方案；三是专业能力标准化与定制化并行，既有针对中产家庭的普惠型财富管理服务，又有针对高净值客户的个性化需求，形成可灵活调整的定制化服务模块。