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　　这份2025年Q3先进计算领域私募股权与风投趋势报告，聚焦支撑AI规模化发展的先进计算赛道，剖析了半导体、数据中心等核心板块的市场格局、增长逻辑与产业变革，展现了该领域迎来的历史性资本投入期。报告指出，超大规模企业资本支出是衡量先进计算生态发展的核心指标，2025-2030年全球超大规模企业相关累计支出将达6.4万亿美元，成为人类历史上规模最大的资本部署之一，且该支出依托广泛的客户需求和充足的经营现金流，具备坚实的发展基础。

　　技术层面，混合专家架构（MoE）的普及大幅降低AI推理成本，成为行业基础设施扩张的关键推手，而语言模型保真度（LMF）和ARC-AGI-2基准60%的达标线，是AI向智能体和物理AI领域延伸的核心技术门槛。半导体行业进入长期超级周期，2030年数据中心半导体将占整体半导体市场的63%，2纳米制程节点的转型成为满足能效要求的物理刚需，相关供应链市场规模将达3.1万亿美元，台积电、ASML等企业占据核心地位，量子计算则因技术瓶颈，预计2030年前难以实现商业落地。

　　资本布局方面，私募股权的价值创造逻辑从数据中心不动产转向液冷、电力分配等核心供应链企业的整合；风险投资则从通用基础模型向推理层和物理AI领域转移，专有工业数据成为构建竞争壁垒的关键。企业端则呈现出放弃自研基础模型、聚焦微调与检索增强生成技术，同时锁定算力供应长期合约的战略趋势。整体而言，先进计算领域的增长不再受传统半导体周期性影响，算力需求随智能升级持续扩张，电力效率、供应链协同与技术架构创新成为行业发展的核心驱动力。